2018年食品飲料會發生什么變化？

社會無時無刻不在發生變化，而且每個變化都會影響我們生活。其中食品飲料的市場變化是最為明顯的，2018年食品飲料會發生什么變化？那么受益于消費升級，2017年食品飲料行業整體業績依然保持著較為顯著的增長態勢，根據三季報披露顯示，行業內89家公司中共有63家公司報告期內歸屬母公司凈利潤實現同比增長，占比超過七成。2017年食品飲料行業復蘇，2018年食品飲料又會發生什么變化呢？

猜想一：名酒上升通道即將關閉

碎片化渠道整合，大單品生命周期延長。

近年來，產業面正加速發生變化，易久批（編者按：原文為e酒批）、1919、酒仙網等正在迅速整合碎片化的渠道，比如易久批宣布取得古井貢在江蘇所有地級市的代理權，并表示將通過分享線上資源和更開放合作物流體系加速度發展，預計2017年流水達100億。洋河董亊長王耀也拜訪了1919總部，1919在門店快速擴張之后開始精耕織網，提升密度。此外，洋河藍色經典、口子窖5年、古井貢年仹原漿等推出超過8年的老品，仍然保持雙位數增長，茅、五、劍以外白酒單品生命周期延長漸成趨勢，“三年喝倒一個胖子”不再是行業規律。

白酒階層正固化。渠道更扁平、更現代化，單品規模更大，這些顯著降低了行業和企業波動性，推動了白酒行業運行模式加速快消化。相應的品牌、規模等快消品常見的競爭優勢在白酒行業也逐漸有固化的趨勢，換句話說，對有些酒廠品牌、產品上升通道即將關閉。

猜想二：伊利強勢切割豆奶市場，彰顯快消平臺價值

品類多元化是食品龍頭的擴張之路。縱觀達能、雀巢等國際食品巨頭的成長路徑，基本是從單品類起家，通過規模化優勢和渠道深度覆蓋奠定龍頭地位，再進入相關品類實現多元化。

從食品龍頭的多品類協同效應來看，核心在于渠道價值的體現，新進入品類通過原有品類渠道鋪貨，幵實現費用的集約和高效投放，從而實現較單品類更高的凈利率水平。

伊利渠道價值逐步顯現，走向健康食品平臺。伊利業務雖局限在液態奶、奶粉、冰淇淋等乳業范圍，但長期規劃是搭建以乳業為核心，向相關健康食品業務及協同業務適度延伸的產業平臺。目前，伊利已成為液態奶龍頭，多年深耕打造的扁平化渠道體系使得流通效率優于很多國內食品龍頭，而常溫奶的產品屬性和諸多品類食品類似，渠道延展性強，公司具備成為食品平臺的潛力。

公司前期已于14年底推出非奶飲料核桃乳，切入六個核桃主導的核桃乳市場，并在16年實現5個億左右的收入。近期，公司推出豆奶產品“植選”，有望在沒有強勢品牌的豆奶市場占領一席之地。

猜想三：復合調味料成調味品新增長引擎

復合調味品較醬油、醋等單一調味品更具專業性，可以滿足更細分的個性化需求，降低烹飪的難度。

當前，隨著食品行業工業化収展及連鎖餐飲如海底撈、外婆家等快速擴張，復合調味料具有更加廣闊的發展空間。目前，復合調味料尚無領先者，行業龍頭正積極布局，如海天在產能規劃中提出至2023年，復合調味料（除醬油、調味醬、蠔油、醋的其他調味品）產能從目前的0.7萬噸擴建至40.7萬噸。隨著資本加速涌入，復合調味料或在18年增長提速，成為調味品新增長引擎。

猜想四：B端成食品、調味品戰略入口

受益于消費升級、餐飲崛起及下游集中度提高，B端或將成為食品、調味品下一個重要戰略入口。

B端用戶較C端用戶：

1）能夠更加專業地識別產品質量，更關注產品性價比；

2）對食品、調味品的采購更關注成本；

3）對產品粘性更大，餐飲配方較為固定，一段時間內不會改變，幵且隨著用戶（廚師）的流動，產品的使用習慣會帶到其他地方。

以上特點決定B端對產品的使用上具有粘性，對B端用戶的開發具有易守難攻的特點，前期開發難度高，而一旦攻破加之正常維護，銷量很快會上來并可穩定。尤其是攻破連鎖餐飲店、便利店具有戰略意義。

2017年中炬高新調味品加速向餐飲滲透，17年餐飲增速約20%；安井食品火鍋料供向連鎖餐飲客戶海底撈、呷哺呷哺；三全食品鮮食2B端業務放量，供向上海猩便利、新便利等便利店；大北農飼料由經銷散養戶轉向直銷規模化豬場。這一趨勢將在2018年延續幵更為顯著。

猜想五：國企改革推動啤酒行業格局改善啤酒總量下滑收窄，長期仍不樂觀

今年大單品回暖疊加全年高溫天氣延續，行業景氣度有所改善，且進口啤酒沖擊減弱，國產啤酒面臨的調整壓力有所減弱。長期看，人口老齡化背景下啤酒消費主力人群減少，預調酒等新品種分流追求個性化的年輕人群，啤酒行業總量可能繼續下滑。

窮則思變，國企改革或助力啤酒行業格局改善。自14年以來，行業景氣度下滑疊加進口啤酒沖擊，啤酒行業整體處于低迷。往后看，啤酒行業的改善路徑在于產品高端化和同業競爭緩和，其核心均在于競爭格局的改善。目前，行業3+2格局已定，CR5（行業集中率）高達73%，繼續低價搶份額的策略已經很難奏效，而重啤的案例給行業打開新的視角，未來龍頭企業收縮戰線而專注優勢市場或大品牌整合，可能成為行業趨勢，而今年華潤、燕京關廠求變及部分產品漲價也或說明這一趨勢。

按常理論，市場化環境下中國啤酒行業的整合應會快于當下，進展緩慢的原因或更多在于國有資本在啤酒行業占比過高，其低效的決策機制和非市場化的利益考量阻礙行業出清。

往后看，國企改革迚程的加速或對行業格局造成積累影響，一種可能是燕京固守北京、廣西市場較為被動，存在被強勢品牌收購可能；另一種可能是，國企改革完善企業激勵機制幵放企業經營權，華潤、青島、燕京關廠更為順利。

猜想六：預調酒鳳凰涅磐，重回增長快車道

人口結構平移和偏好轉換推動下，低酒精度飲料將會逐步分流部分啤酒市場，成長空間仍是10倍量級。

2014-2015年行業需求因消費者“嘗鮮”而突然爆發導致企業、渠道對預調酒市場空間產生誤判，從而形成嚴重的渠道庫存問題，2016-2017年市場整體在消化歷史庫存，并持續擠出跟隨者。目前，行業去庫存周期結束，業務增長雖慢但持續可期，18年行業有望重回增長快車道，堅持下來的龍頭企業成為受益者。

猜想七：國產葡萄酒迎來底部反轉

葡萄酒市場恢復增長，但進口酒擠壓國產酒份額。12年以來行業需求疲軟，但行業已經在14年實現觸底，而具備品質和性價比優勢的進口酒持續收割葡萄酒增量市場，致使國產葡萄酒增長乏力。2017年1-10月，葡萄酒產量同比-9.7%，葡萄酒進口數量同比+19.7%。多因素利好，18年國產葡萄酒拐點可能到來。

1）國產葡萄酒經歷多年的深度調整，需求從商務&禮品逐漸轉變為個人消費，而價格也日益親民，繼續擠壓的空間已經不大。以龍頭張裕為例，葡萄酒噸價從12年5.57萬元/噸降至16年3.74萬元/噸。

2）由于歐洲遭受自然災害及加州大火，國際葡萄與葡萄酒組織預測2017年世界葡萄酒產出比2016年減少8%，為1961年以來值，海外葡萄酒價格上漲有望為國產葡萄酒収展塑造較好市場環境。

3）國產葡萄酒龍頭張裕、長城均在17年有管理層重大變動，并通過區別化漲價&砍條碼來重新梳理品牌和戰略。從三方面綜合看，國產葡萄酒產品降級或已完成，而海外葡萄酒漲價也為國產酒提供更好的市場環境，龍頭企業自身機制和渠道的改善，增強發展驅動力，預計18年國內酒企營收增速可能加快。

猜想八：絕味9000家門店織起密網，新品類“進廚房、上餐桌”

從休閑鹵制品領先品牌周黑鴨、絕味的収展歷程來看，均是通過不斷優化和豐富的“全品種+多口味”的產品結構，滿足了不同消費人群、消費場景的需要，從而實現快速擴張。

目前絕味擁有近9000家門店，并且仍以每年800-1200家的速度擴張，是食品乃至消費品行業門店數量最多的公司之一，對比7-11在中國大陸擁有約2000家、肯德基約4800家門店。絕味加盟店深耕社區，貼近消費群體，門店以學校和社區街邊店為主，并考慮門店規劃實現新店和現有店合理布局，具有較好的可達性和便利性。經估算，在各地區主要城市，絕味門店密度約在5-10萬人，密集的門店網點在大程度地貼近消費者，形成規模效應和品牌效應。

目前絕味9000家深入社區的門店所織起的密網極具商業價值，相較于便利店、無人值守貨架、連鎖餐飲，其更具有規模效應和家庭餐桌的針對性。未來或將會有越來越多的品類，如其他肉制品、小龍蝦等通過這張密網實現“進廚房、上餐桌”，18年或將是驗證絕味渠道網絡價值的一年。

猜想九：調味品龍頭加快并購整合

調味品龍頭并購整合提速，利用現有渠道網絡+品牌進行品類擴充：從調味品行業的發展階段與競爭環境角度考慮，目前2000多億空間且集中度較低，競爭格局較為寬松，龍頭企業仍處于擴張階段，平臺型公司并購整合是行業發展大趨勢，利用現有渠道網絡及品牌力進行橫向品類擴充打開市值空間，包括很多小品類如料酒、醋、復合調味品。

2017年1月海天（江蘇）以0.4億元人民幣收購鎮江丹和醋業有限公司70%的股權，丹和醋業2016年前三季度虧損42.7萬，而海天中報披露實現扭虧為盈。預計2018年海天或將在調味品更多領域進行并購整合。

猜想十：2018年為傳統食飲公司新零售布局爆發元年

“新零售”概念火爆2017年，互聯網巨頭布局線下零售店已成主流趨勢，而傳統食品飲料公司也在探索自身的“新零售”道路，如三全在寫字樓安置鮮食機；伊利蒙牛進軍社區無人便利微店；旺旺宣布布局千臺智能售貨機，打造規模化售貨機生態圈；王老吉宣布進軍涼茶實體店，四年在全國開3000-5000家門店。

傳統食品飲料公司新零售布局意義在于：無論是無人值守貨架還是線下門店都將是食品公司線下渠道網絡的一個節點，能夠更加貼近消費者。一方面為公司產品提供新的流量入口，另一方面提供新的消費場景，增強消費者購物體驗。

2017年是傳統食品公司探索新零售道路的一年，而2018年或為新零售布局爆發元年。